Berenberg, Mitie’yi “en iyi seçim” olarak göstererek İngiltere dış kaynak kullanımında canlanmaya bahis oynuyor
Investing.com — Berenberg yakın zamanda yayınladığı bir notta, sektör genelinde yapısal destekleyici faktörler ve güçlü sermaye tahsisi potansiyeline dikkat çekerek İngiltere’nin orta ölçekli iş hizmetleri firmalarını kapsama almaya başladı.
Aracı kurum, Mitie Group plc’yi en iyi seçimi olarak belirtirken, Serco Group plc ve Mears Group plc’yi de “al” olarak derecelendirdi. Capita plc ise “tut” tavsiyesiyle listeye eklendi.
Berenberg, Mitie, Serco, Capita ve Mears’ın kendi alanlarında baskın olduklarını ve rekor seviyedeki sözleşme portföyleri, hükümet politikası değişiklikleri ve yüksek kaliteli dış kaynak hizmetlerine artan talepten faydalanacak konumda olduklarını belirtti.
Berenberg analistleri, hükümetlerin ve sektörlerin daha az maliyetle daha iyi hizmetler sunma baskısı altında olduğunu, bu durumun şirketleri uzman sağlayıcılara güvenmeye ittiğini kaydetti.
İngiltere’nin en büyük tesis yönetimi ve dönüşüm şirketi olan Mitie, 185p’den 210p’ye yükseltilen bir hedef fiyat aldı.
Berenberg, firmanın önceki yıla göre %31 artışla 31 milyar sterline ulaşan teklif portföyünün ve Marlowe’un 350 milyon sterlinlik satın alımının, büyüme ve marj genişlemesi için momentum sağladığını belirtti.
Mitie’nin üç yıllık dönüşüm planı, 2027 mali yılına kadar faaliyet marjlarını %5’e yükseltmeyi hedefliyor. Şirket, 2023 mali yılından bu yana toplam geri alımları 303 milyon sterline çıkarmak için Ekim 2025’te 100 milyon sterlinlik bir geri alım başlattı.
Serco da 300p hedef fiyatla “al” olarak derecelendirildi. Rapor, MT&S’nin 242 milyon sterlinlik satın alımının ardından güçlü savunma ve Kuzey Amerika operasyonlarına dikkat çekti. Savunma artık gelirin yaklaşık %40’ını oluşturuyor.
Analistler, Serco’nun 11,9 milyar sterlinlik portföyünün, iyileşen marjlar ve nakit üretimiyle birlikte daha fazla büyümeyi desteklediğini belirtti.
İngiltere’nin önde gelen konut hizmetleri sağlayıcısı Mears Group, 550p hedef fiyatla “Al” olarak değerlendirildi.
Berenberg, şirketin varlık açısından hafif modelini ve istikrarlı nakit üretimini vurguladı. Bu durum, şirketin mevcut piyasa değerinin yaklaşık %30’una denk gelen iki yıl içinde 89 milyon sterlinlik geri alıma olanak sağladı.
Şirketin güçlü net nakit pozisyonu, ek satın almalar ve daha fazla hissedar getirisi için alan sağlıyor.
Capita, 350p hedef fiyatla “tut” olarak değerlendirildi. Analistler, yeni yönetimin, yıllık 250 milyon sterlinlik maliyet tasarrufunun da yardımıyla pozitif serbest nakit akışı dönüm noktasına yaklaşan bir toparlanma sağladığını belirtti.
Bununla birlikte, Berenberg, hisse senedi konusunda daha yapıcı bir tutum sergilemeden önce serbest nakit akışının “riskinin azaltılmasını” ve yapay zeka ile ilgili yatırımları beklediğini kaydetti.
Berenberg, İngiltere dış kaynak kullanımı pazarının 2010’dan bu yana büyük bir reform geçirdiğini, daha iyi risk yönetimi ve hükümet gözetiminin daha yüksek kaliteli bir tedarik zinciri oluşturduğunu belirtti.
Aracı kurum, sektörün savunma, uyumluluk ve altyapı yükseltmeleri ile desteklenen sürdürülebilir bir büyüme aşamasına gireceğini öngörüyor.
Analistler, Mitie, Serco ve Mears’ın artık “kendilerini birleştirici oyun kitabı ile uyumlu hale getirdiklerini”, organik büyüme, marj iyileştirme ve karlı satın almalar kullanarak kazanç momentumu oluşturduklarını yazdı.
Rapora göre, üç şirket de toparlanma aşamalarını geride bıraktı ve “büyüme aşamalarına hız kazandırıyor”.
Berenberg’in analistleri Alex Smith, James Bayliss ve James Fletcher, güçlü serbest nakit akışı ve bilanço gücünün şirketlere daha fazla geri alım ve satın alma için alan sağladığını, grup genelinde düşük kaldıraç seviyelerini korurken hissedarlara getirileri artırdığını ekledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
